企查查显现，2月18日，恒大地产集团有限公司(以下简称“恒大地产”)新增7条被履行人信息，履行标的算计约4.28亿元，触及收据胶葛、金融告贷合同胶葛等案子，部分案子被履行人还包含重庆恒永房地产开发有限公司等，履行法院为福建省福州市中级人民法院、广东省广州市黄埔区人民法院等。

  至此，恒大地产被履行总金额现已超600亿元人民币。其背面扑朔迷离的司法案子与数百条被履行人记载，好像一张密不透风的法网，将从前的“地产之王”牢牢困在债款深渊。

  2017年，恒大地产以3731亿元出售额登顶我国房企第一，许家印以2900亿元身家初次闻名我国首富。

  彼时，恒大“高周转、高负债、高扩张”的杠杆形式被职业奉为圭臬，但是这种形式依靠两个中心条件：房价继续上涨与融资途径疏通。

  好景不长，跟着2020年国家关于房地产职业的“三条红线”方针落地，这家依靠本钱腾挪的巨兽敏捷堕入流动性危机。

  监管要求房企除掉预收款的财物负债率小于70%、净负债率小于100%、现金短债比不小于1倍，而恒大三项目标悉数踩线。与此同时，疫情来袭，楼市出售端遇冷，方针与商场的两层夹攻，完全切断了恒大的现金流命脉。

  从供货商商票违约、打理产业的产品暴雷，到境外债券实质性违约，恒大的信誉系统在2021年后全面。

  2024年1月，我国恒大股票停牌，成为债款危机公开化的标志性事情。尔后，司法履行如潮水般涌来，案子类型从收据胶葛蔓延至建造工程合同胶葛。

  2025年2月17日，香港高等法院判决恒大旗下天基控股“显着资不抵债”，真实开端发动清盘程序。

  天基控股作为恒大境外融资的中心渠道，操控200多家离岸公司，担任恒大部分美元债的担保人。这一判决暴露了恒大债款问题的国际性：其离岸财物与境内财物的管辖权抵触，使得债权人追偿堕入困难。

  虽然恒大地产强制履行金额已超600亿，但这仅是其2.4万亿总负债的冰山一角，恒大的未来仍充溢不确定性。

  恒大地产中心财物早已被典当或冻住，剩下项目多为三四线城市滞销楼盘，变现难度极大；香港与内地司法管辖权的抵触(如离岸财物与内地财物的归属问题)导致清盘进程缓慢，债权人实践获偿份额有限。

  有业内人士猜测，恒大地产终究或走向“肢解式清算”：优质财物被国资或头部房企收买，剩下部分则在绵长的法令程序中逐步蒸腾。

  恒大产业链上的数万家供货商中，很多因商票违约堕入运营危机；银行、信赖等债权人虽手握典当物，但在财物价值降低潮中被迫“缩表”；更深远的影响在于职业决心，恒大事情后，长时间资金商场对房企的信赖度骤降，融资本钱飙升。

  恒大的坍塌，宣告了我国房地产“规划至上”暴利年代的完结。当下，活下来的民营房企纷繁转向“低负债、重运营”形式，而国资布景的房企则假势收买优质财物。

  恒大能否逢凶化吉尚未可知，但我国房地产职业的转型之路，已容不得半分幸运。或许，唯有让商场真实出清，让失期者付出代价，才能为我国地产的下一程扫清迷雾。